“AI 수요 확대에 메모리 가격 오른다···약 23% 상승 전망” 트렌드포스

AI 데이터센터의 급증으로 막대한 수준의 메모리 용량이 필요해지고 있다. 이에 따라 컴퓨터의 주 메모리인 디램 가격도 급등하고 있다. 업계는 현재 가격이 이미 높은 수준에 도달해 내년 중반까지도 하락세로 전환되기 어려울 것으로 내다보고 있다.

메모리 시장 전문 조사기관 트렌드포스(TrendForce)는 “글로벌 클라우드 서비스 기업(CSP)의 데이터센터 확장이 지속되면서 2025년 4분기 서버용 디램 계약 가격이 상승하고 있다”라고 밝혔다. 트렌드포스에 따르면 이 수요는 DDR4와 DDR5 메모리 전반에 영향을 미치며 전체 디램 가격 상승을 견인하고 있다.

2026년 전 세계 서버 출하량은 약 4% 증가할 것으로 예상된다. 특히 클라우드 서비스 기업은 대규모 AI 모델을 처리하기 위해 고성능 컴퓨팅(HPC) 플랫폼으로 빠르게 전환하고 있다. 이로 인해 서버당 메모리 요구량이 크게 증가되는 추세다. 전체 디램 수요는 기존 예상치를 넘어설 것으로 보이며, 현재의 공급 부족 상황도 한층 더 장기화될 전망이다.

아직 4분기 최종 계약 가격은 협의 중인 단계지만, 주요 클라우드 기업이 주문량을 늘리면서 공급업체도 가격 인상에 적극적으로 나서고 있다. 트렌드포스는 일반 디램의 2025년 4분기 가격 전망을 기존 8~13% 상승에서 18~23% 상승으로 상향 조정했으며, 추가 인상 가능성도 높다고 분석했다.

하지만 이는 비교적 보수적인 전망에 가깝다. 메모리 시장 분석기관 오브젝티브애널리시스(Objective Analysis)의 대표 짐 핸디는 “가격 상승률은 기업 규모와 구매력에 따라 달라진다. 대량 구매 기업은 비교적 인상률이 완만하지만, 현물 시장에서 거래되는 디램 칩 가격은 3월 대비 3배에서 최대 11배까지 뛰었다”라고 설명했다.

디램 생산량도 달라지고 있다. 현재 시장을 구성하는 일부 메모리 제조사들은 제한된 생산 역량을 일반 디램 대신 AI용 GPU 가속기에 사용되는 HBM(고대역폭 메모리)를 제조하는 데 투입하고 있다. HBM이 표준 DDR 메모리보다 훨씬 높은 수익성을 제공하기 때문이다.

트렌드포스는 “2025년 2분기 기준 HBM3e는 DDR5보다 4배 이상 높은 가격을 유지하고 있다. 이익을 극대화하려는 메모리 제조사들의 전략을 탓하기는 어렵다”라고 분석했다. 다만 DDR5 가격이 꾸준히 오르고 있어, 2026년에는 두 제품 간 가격 격차가 크게 좁혀질 것으로 전망된다. 트렌드포스는 내년 1분기부터 DDR5의 수익성이 HBM3e를 앞지를 가능성이 있다고 내다봤다.

한편 오브젝티브애널리시스에 따르면, 주요 클라우드 업체 7곳의 설비 투자(부동산, 공장, 장비) 비중은 과거 매출의 12~15% 수준에서 최근 6분기 동안 25% 이상으로 급등했다. 이는 클라우드 업체가 단기 수익이 보장되지 않는 상황에서 AI 시장의 성장을 기대하며 장비와 인프라에 대규모 투자를 이어가고 있다는 의미다.

이와 같은 AI 투자 열풍은 점차 한계에 다다르고 있다. 핸디는 “기업이 대규모 투자를 계속 유지하기는 어려울 것이다. 자금이 바닥나기 전에 투자자들이 경영진에게 변화를 요구할 가능성이 높기 때문이다. 결국 핵심은 투자자들이 어느 정도의 위험을 감수할 의지가 있는가에 달려있다”라고 분석했다.
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